Atas da Reserva Federal revelam divisão sobre juros e receio crescente com a inflação

A Reserva Federal dos Estados Unidos divulgou esta quarta-feira as atas da reunião de política monetária de 16 e 17 de junho, o primeiro encontro presidido por Kevin Warsh, num documento que expõe uma divisão interna sobre o rumo das taxas de juro e uma preocupação alargada com a evolução da inflação.

Na reunião de junho, o banco central norte-americano manteve a taxa dos fundos federais no intervalo de 3,50% a 3,75%. Segundo as atas, alguns responsáveis consideraram que uma nova subida das taxas poderia vir a justificar-se, embora tenham apoiado a manutenção da política no encontro. Quase todos esses participantes indicaram que um aperto adicional seria provavelmente necessário caso a inflação evoluísse por trajetórias menos favoráveis.

De acordo com as projeções económicas divulgadas em junho, a previsão para a inflação medida pelo índice de preços dos gastos de consumo (PCE) em 2026 foi revista para 3,6%, face aos 2,7% estimados em março, uma das maiores revisões num único encontro dos últimos anos. A medida subjacente, que exclui energia e alimentação, foi colocada em 3,3%.

Vários participantes alertaram, conforme as atas, que as pressões sobre os preços poderão persistir devido ao maior investimento associado à inteligência artificial, ao aumento das tarifas aduaneiras e às tensões no Médio Oriente. Nesses cenários, quase todos esses responsáveis defenderam que algum aperto adicional da política seria provavelmente adequado.

O documento surge depois de o novo presidente, Kevin Warsh, não ter submetido qualquer projeção para o chamado gráfico de pontos em junho. Dos dezanove participantes do comité, dezoito apresentaram previsões para 2026: nove projetaram pelo menos uma subida das taxas até ao final do ano, oito anteciparam a manutenção e um previu um corte. As atas são o próximo indicador seguido pelos mercados antes da divulgação dos dados da inflação ao consumidor.