Oracle cai para mínimo de 52 semanas após corte de rating da S&P para um nível acima de "lixo"

As ações da Oracle recuaram 6,3% na sessão de segunda-feira, para 131,80 dólares, o valor mais baixo das últimas 52 semanas, na sequência do corte da notação financeira decidido pela S&P Global Ratings e de novas dúvidas sobre a OpenAI, o maior cliente da empresa norte-americana.

A S&P Global Ratings baixou a 9 de julho o rating de crédito de longo prazo da Oracle de "BBB" para "BBB-", o último degrau antes do território especulativo, vulgarmente designado por "lixo". A agência manteve, ainda assim, uma perspetiva estável para a empresa, apontando em simultâneo para um aumento do risco de negócio.

No centro da decisão está a mudança de perfil financeiro da Oracle, que passou de fornecedora de software empresarial e bases de dados a operadora de infraestrutura para inteligência artificial. O investimento em ativos fixos subiu 162% no exercício de 2026, para 55,7 mil milhões de dólares, e a agência projeta um défice de fluxo de caixa livre de 42 mil milhões de dólares no exercício de 2027.

A S&P destacou também a concentração de clientes. Segundo a agência, a OpenAI representa cerca de metade da carteira de encomendas por executar da Oracle, estimada em aproximadamente 638 mil milhões de dólares. "Se a OpenAI não conseguisse pagar à Oracle, acreditamos que a Oracle poderia ficar com contratos de arrendamento de centros de dados de grande dimensão dos quais poderia não conseguir sair, ou que teria de recolocar junto de novos inquilinos em condições menos favoráveis", escreveu a S&P na nota de fundamentação.

A queda de segunda-feira foi atribuída por analistas a um fator adicional: a ação judicial intentada pela Apple contra a OpenAI, na sexta-feira anterior, por alegado roubo de segredos comerciais. O processo levanta novas interrogações sobre a parceira da Oracle, com quem a empresa assinou no ano passado um contrato plurianual de cerca de 300 mil milhões de dólares para fornecimento de capacidade de computação.

A ação da Oracle acumula uma desvalorização superior a 60% face ao máximo de 52 semanas, situado em 345,72 dólares. O próximo teste relevante será a apresentação de resultados, quando os investidores terão uma leitura atualizada sobre a conversão da carteira de encomendas face ao capital já comprometido.