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Certificados de Aforro vs Depósitos a Prazo
Onde pôr a poupança segura em Portugal: como funcionam os Certificados de Aforro (taxa, prémios de permanência, resgate) e os depósitos a prazo, o que rende mais em cada situação e a fiscalidade de cada um.
Atualizado em julho de 2026
Resposta rápida
Os Certificados de Aforro seguem a Euribor a 3 meses com teto de 2,5% na taxa base, somando prémios de permanência a partir do 2.º ano, com capital garantido pelo Estado e resgate a partir do 3.º mês. Os depósitos a prazo fixam uma taxa conhecida à partida, protegida até 100.000€ pelo Fundo de Garantia de Depósitos.
O ponto de partida: poupança segura não é investimento
Tanto os Certificados de Aforro como os depósitos a prazo são produtos de capital garantido: servem para guardar dinheiro com segurança e algum rendimento — fundo de emergência reforçado, entrada da casa, objetivos a 1-4 anos. Não competem com ETFs ou ações; competem entre si e com a inflação.
A pergunta certa não é "qual rende mais em abstrato", mas "qual encaixa melhor no prazo e na liquidez de que preciso". É isso que este guia compara.
Como funcionam os Certificados de Aforro
Os Certificados de Aforro (Série F, a atual) são um instrumento de dívida do Estado português, subscritos através do IGCP (nos CTT, no AforroNet ou em alguns bancos aderentes). O capital é garantido pelo Estado.
A taxa base é indexada à Euribor a 3 meses, com um limite máximo de 2,5%, e os juros capitalizam trimestralmente — juros sobre juros, automaticamente.
- Prémios de permanência somados à taxa base: 0,25% do 2.º ao 5.º ano, 0,50% do 6.º ao 9.º, 1% no 10.º-11.º, 1,50% no 12.º-13.º e 1,75% no 14.º-15.º.
- Resgate possível a partir do 3.º mês, total ou parcial, sem penalização sobre o capital (perdes apenas os juros do trimestre em curso).
- Subscrição mínima acessível (100€) e limite máximo de 250.000€ por aforrista.
- Prazo máximo de 15 anos.
Como funcionam os depósitos a prazo
O depósito a prazo é o produto bancário clássico: entregas o dinheiro ao banco por um prazo definido (3, 6, 12, 24 meses…) a uma taxa fixa (TANB) conhecida à partida. No fim do prazo, recebes capital e juros.
A grande força é a previsibilidade: sabes exatamente quanto vais receber e quando. A fraqueza é a liquidez — na maioria dos DP, a mobilização antecipada implica perder total ou parcialmente os juros corridos (o capital nunca está em risco).
- Proteção do Fundo de Garantia de Depósitos: até 100.000€ por titular e por banco.
- As taxas variam imenso entre bancos — os grandes bancos de retalho pagam frequentemente pouco; bancos mais pequenos e digitais competem com taxas promocionais.
- Compara sempre a TANB e as condições de mobilização antecipada antes de subscrever.
Frente a frente: taxa, liquidez, garantia e prazo
A comparação honesta, ponto a ponto:
- Taxa: os Certificados acompanham a Euribor (sobem e descem com ela, até ao teto de 2,5% na base); um DP fixa a taxa do momento. Com Euribor alta, um bom DP pode bater a taxa base dos CA; com Euribor a descer, quem fixou cedo ganha.
- Prémio do tempo: só os Certificados premeiam a permanência — ao 6.º ano estás a somar 0,50% à base, ao 12.º são 1,50%. Em horizontes longos, é difícil um DP competir.
- Liquidez: Certificados resgatáveis a partir do 3.º mês sem tocar no capital; nos DP, depende das condições de mobilização de cada banco.
- Garantia: Estado português (CA, sem limite dentro do teto de subscrição) vs Fundo de Garantia de Depósitos (DP, até 100.000€ por titular e banco).
- Fiscalidade: empate — 28% de retenção automática sobre os juros em ambos.
Qual escolher para cada objetivo
Regras práticas que funcionam para a maioria dos casos:
- Fundo de emergência (primeira camada): conta remunerada ou DP de mobilização fácil — liquidez primeiro; vê o guia de poupança e fundo de emergência.
- Poupança a 1-2 anos com data certa (ex.: entrada da casa): DP com boa taxa e prazo alinhado com o objetivo — previsibilidade total.
- Poupança a 3+ anos sem data certa: Certificados de Aforro — os prémios de permanência recompensam cada ano extra e manténs a porta de saída a partir do 3.º mês.
- Acima de 100.000€ num só banco: considera repartir entre bancos (limite do FGD) ou usar Certificados (garantia do Estado até 250.000€ de subscrição).
E os Certificados do Tesouro?
O Estado emite também Certificados do Tesouro (atualmente na modalidade de prazo mais longo, 7 anos), com taxas crescentes ao longo do prazo e eventuais prémios ligados ao crescimento da economia. Têm regras de resgate mais restritivas do que os Certificados de Aforro (nomeadamente no primeiro ano) e perfis de remuneração diferentes.
Para a maioria dos aforradores, os Certificados de Aforro são a porta de entrada mais flexível; os do Tesouro interessam a quem tem a certeza de que não precisa do dinheiro durante anos. Confirma as condições da série em comercialização no IGCP antes de decidir.
Erros comuns a evitar
Os enganos mais frequentes com poupança segura:
- Deixar tudo à ordem no banco de sempre, a render zero, "por preguiça de comparar".
- Fixar um DP longo com taxa baixa sem olhar para as alternativas — uma diferença de 1% em 20.000€ são 200€/ano.
- Resgatar Certificados cedo sem necessidade, perdendo o caminho dos prémios de permanência.
- Ignorar a inflação: capital garantido não é poder de compra garantido. Dinheiro que não vais precisar durante muitos anos pode merecer uma estratégia de investimento — vê o efeito no simulador de juros compostos.
Ferramentas para este tema
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Perguntas frequentes
O que rende mais: Certificados de Aforro ou depósitos a prazo?
Depende do momento e do prazo. A taxa base dos Certificados segue a Euribor a 3 meses (máx. 2,5%) e soma prémios de permanência a partir do 2.º ano — em horizontes longos tende a ganhar. Um bom depósito a prazo pode render mais em prazos curtos, sobretudo em promoções; compara a TANB com a taxa dos CA em vigor.
Posso perder dinheiro nos Certificados de Aforro?
O capital é garantido pelo Estado português — não perdes o que subscreveste. Ao resgatar, recebes o capital e os juros já capitalizados; apenas os juros do trimestre em curso se perdem. O risco real é o da inflação corroer o poder de compra, comum a toda a poupança segura.
Quando posso resgatar os Certificados de Aforro?
A partir do 3.º mês após a subscrição, total ou parcialmente, sem penalização sobre o capital. Antes disso o dinheiro está indisponível — por isso não devem ser a primeira camada do fundo de emergência.
Os depósitos a prazo são seguros se o banco falir?
Estão protegidos pelo Fundo de Garantia de Depósitos até 100.000€ por titular e por instituição. Acima desse valor num só banco, o excedente não está coberto — reparte por mais bancos ou usa instrumentos com garantia do Estado.
Pago impostos sobre os juros?
Sim, 28% de IRS em ambos os produtos, com retenção automática na fonte — recebes os juros já líquidos e não precisas de fazer nada na declaração (salvo se optares pelo englobamento).
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